Khi DePIN (Mạng lưới Cơ sở Hạ tầng Vật lý Phi tập trung) tiếp tục nổi lên như một trong những lĩnh vực đầy hứa hẹn nhất trong tiền điện tử, cả nhà phát triển và người dùng đều đặt ra một câu hỏi cấp bách:

DePIN phù hợp ở đâu trong bối cảnh quy định của Hoa Kỳ?

Mặc dù luật hiện hành tại Quốc hội chủ yếu tập trung vào tài sản kỹ thuật số nói chung (stablecoin, token, hạ tầng thị trường), nhưng các tác động đối với DePIN là rất lớn. Những chính sách này sẽ định hình cách các dự án DePIN huy động vốn, thưởng cho người đóng góp và vận hành các dịch vụ thực tế.

Dưới đây là cái nhìn về các đạo luật chính đang được xem xét, và cách các dự án DePIN như IoTeX đang giúp đảm bảo lĩnh vực này có tiếng nói tại bàn đàm phán.

🧾 Các Đạo luật Chính Ảnh hưởng đến DePIN

1. Đạo luật STABLE & GENIUS: Stablecoin như Nhiên liệu cho DePIN

Nếu nhìn sơ qua, quy định về stablecoin có vẻ không liên quan trực tiếp đến DePIN. Nhưng đối với nhiều dự án DePIN – từ sạc xe điện phi tập trung đến mạng lưới thời tiết hoặc không dây được khuyến khích bằng token – stablecoin là nền tảng tài chính. Chúng thường được sử dụng để:

• Thanh toán cho các nhà điều hành node
• Gây quỹ cho kho bạc DAO
• Cho phép các giao dịch nhỏ cho dữ liệu, điện năng hoặc băng thông
• Tránh biến động tiền điện tử cho người dùng thực tế

Đạo luật STABLE, vừa được Ủy ban Dịch vụ Tài chính Hạ viện thông qua, và Đạo luật GENIUS tại Thượng viện, sẽ yêu cầu các nhà phát hành phải đáp ứng các tiêu chuẩn dự trữ và cấp phép nghiêm ngặt. Mặc dù các dự luật này tăng cường bảo vệ người tiêu dùng, nhưng cũng có nguy cơ hạn chế sự đa dạng của các nhà phát hành stablecoin mà các dự án DePIN có thể tích hợp — đặc biệt là những loại dựa trên thuật toán hoặc không do ngân hàng phát hành.

Nếu được thông qua, dự kiến sẽ có sự chuyển dịch toàn DePIN sang các lựa chọn stablecoin tập trung hoặc được quản lý hơn như USDC và PayPal USD.

2. Đạo luật FIT21 & Cấu trúc Thị trường: Token là gì?

Đạo luật Đổi mới Tài chính và Công nghệ cho Thế kỷ 21 (FIT21), được Hạ viện thông qua năm 2024, nhằm phân loại token thành hàng hóa kỹ thuật số (được CFTC quản lý) hoặc chứng khoán tài sản kỹ thuật số (được SEC quản lý), dựa trên mức độ phi tập trung và tính tiện ích của chúng.

Điều này rất quan trọng đối với DePIN.

Các token như $HNT (Helium), $DIMO, hoặc $IOTX (IoTeX) không chỉ là tài sản đầu cơ; chúng là công cụ hỗ trợ hạ tầng. Chúng thưởng cho người dùng vì đã cung cấp năng lượng cho hạ tầng vật lý, xác thực dữ liệu cảm biến và trao quyền quản trị. FIT21 cung cấp một con đường rõ ràng, có thể miễn trừ các token tiện ích nặng khỏi sự giám sát nghiêm ngặt của luật chứng khoán.

Tuy nhiên, vẫn còn nhiều bất định. Nếu một token DePIN bị xem là chứng khoán, điều này có thể hạn chế việc niêm yết trên sàn, giới hạn quyền truy cập của người dùng Hoa Kỳ và gây ra gánh nặng tuân thủ lớn, đặc biệt với các dự án giai đoạn đầu có đội ngũ nhỏ.

3. Đạo luật Cấu trúc Thị trường Tài sản Kỹ thuật số: Vùng Xám Thu Hẹp

Đạo luật Cấu trúc Thị trường Tài sản Kỹ thuật số và Bảo vệ Nhà đầu tư, được giới thiệu năm 2023, củng cố khung FIT21 và thêm các yêu cầu tuân thủ theo Đạo luật Bí mật Ngân hàng (BSA), nhằm chống rửa tiền và báo cáo.

Đối với các dự án DePIN xử lý thanh toán thực tế, điều này có thể có nghĩa là:

• Đăng ký như các nhà chuyển tiền
• Tuân thủ các quy định Biết khách hàng của bạn (KYC)
• Duy trì hồ sơ chi tiết về luồng giao dịch từ chuỗi sang ngoài chuỗi

Điều này đặc biệt quan trọng với các DePIN hoạt động trong các ngành như di động, năng lượng hoặc hạ tầng công cộng, nơi tương tác với người dùng thực tế diễn ra liên tục. Mặc dù dự luật chưa tiến xa như FIT21, nhưng nó báo hiệu vùng mờ pháp lý ngày càng thu hẹp.

Đạo luật BITCOIN: Sự Chuyển dịch Chiến lược trong Cách Tiếp cận

Mặc dù không liên quan trực tiếp đến DePIN, Đạo luật BITCOIN (đề xuất dự trữ chiến lược BTC của Hoa Kỳ) phản ánh quan điểm trưởng thành về tài sản kỹ thuật số như một hạ tầng quốc gia. Nếu Hoa Kỳ bắt đầu xem crypto như một phần trong danh mục kinh tế chiến lược, thì câu chuyện tương tự có thể áp dụng cho DePIN — vốn cung cấp khả năng phục hồi hạ tầng vật lý thông qua mạng phi tập trung.

Nói cách khác, cũng như BTC có thể được xem như vàng kỹ thuật số, DePIN có thể được coi là một dạng tài sản chung vật lý mới và đòi hỏi quy định hỗ trợ.

Bãi bỏ Quy định Môi giới DeFi: Chiến thắng cho Mạng lưới Mở

Cuối năm 2024, IRS đã giới thiệu một quy định mở rộng định nghĩa “môi giới” bao gồm giao thức DeFi — điều này sẽ yêu cầu các nền tảng phi tập trung thu thập dữ liệu giao dịch người dùng và báo cáo cho IRS.

Những người phản đối cho rằng quy định này về mặt kỹ thuật không khả thi đối với các giao thức không có kiểm soát tập trung hoặc tài khoản người dùng. Nhiều người lo ngại nó sẽ làm giảm đổi mới và làm tê liệt phát triển hạ tầng không cần phép tại Hoa Kỳ.

Vào tháng 3 năm 2025, Quốc hội đã bỏ phiếu bãi bỏ Quy định Môi giới DeFi thông qua Đạo luật Xem xét Quốc hội.

Đối với DePIN, đây là một chiến thắng lớn. Nhiều dự án DePIN sử dụng hợp đồng thông minh và khuyến khích token theo cách tương tự DeFi, nhưng họ làm vậy để điều phối hoạt động thực tế. Việc bãi bỏ quy định môi giới đảm bảo các dự án này không bị bóp nghẹt bởi các quy tắc thu thập dữ liệu không thực tế không phù hợp với mô hình hạ tầng phi tập trung.

🇺🇸 Vận động Thực tế: IoTeX và Hiệp hội Blockchain Dẫn đầu

Vào ngày 6 tháng 4 năm 2025, đội ngũ IoTeX, cùng với Hiệp hội Blockchain, đã đưa thông điệp DePIN trực tiếp đến Washington. Trong đoàn 35 người, họ đã gặp 10 văn phòng Quốc hội thuộc nhiều quan điểm chính trị khác nhau, bao gồm đại diện từ California, Colorado, Ohio và New York.

Mục tiêu của chúng tôi? Định vị DePIN như một hạ tầng thực sự, không phải đầu cơ tài chính.

Mỗi cuộc gặp được chuẩn bị kỹ với các điểm nói chuyện, phân tích lịch sử bỏ phiếu và trình diễn thực tế. Các nhà lập pháp đã tương tác trực tiếp với các thiết bị DePIN như cảm biến thời tiết Marco của Nubila, chứng kiến tận mắt cách mạng phi tập trung có thể hỗ trợ khả năng chống chịu khí hậu, kết nối và năng lượng sạch.

Đoàn đã nhấn mạnh:

• Rằng token DePIN liên kết với hoạt động thực tế và nên được quy định như hàng hóa theo CFTC
• Rằng các dự án như IoTeX, GLOW (năng lượng mặt trời phi tập trung), và Nubila (thời tiết phi tập trung) cung cấp hạ tầng công ích
• Rằng Đạo luật FIT21 phải bao gồm sự rõ ràng cho các trường hợp sử dụng thực tế, không chỉ tài sản tài chính

Trong cuộc gặp với Đại biểu Gabe Evans (R-CO), người nổi tiếng về quan tâm năng lượng, đội ngũ chúng tôi đã trình diễn cách DePIN có thể thúc đẩy chia sẻ năng lượng mặt trời ngang hàng. Điều đó đã tạo được sự đồng thuận. Đó là loại kết nối biến người nghe thụ động thành những nhà ủng hộ chính sách.

🌍 Điều gì tiếp theo cho DePIN tại Washington?

Các dự luật hiện tại chưa nêu tên DePIN một cách rõ ràng, nhưng nhờ những nỗ lực vận động như của IoTeX, Quỹ Filecoin và Hiệp hội Blockchain, điều này đang bắt đầu thay đổi.

Đây là những gì cần phải làm tiếp theo:

• Gia tăng giáo dục cho các nhà hoạch định chính sách về những gì DePIN thực sự làm
• Định nghĩa hoặc ngoại lệ quy định rõ ràng cho các token dựa trên hạ tầng
• Hỗ trợ stablecoin tuân thủ và phù hợp sứ mệnh để thúc đẩy hệ sinh thái DePIN
• Đối tác công-tư để thử nghiệm các giải pháp DePIN trong các chương trình liên bang

💬 Suy nghĩ Cuối cùng: DePIN Xứng Đáng Có Chỗ tại Bàn Đàm Phán

Hoa Kỳ có một lựa chọn: dẫn đầu làn sóng đổi mới hạ tầng tiếp theo hoặc để nó chuyển ra nước ngoài.

DePIN không chỉ là blockchain. Nó là hạ tầng bền vững do người dân vận hành, từ năng lượng mặt trời đến chất lượng không khí và mạng di động. Đạo luật FIT21 và các dự luật khác có thể mở khóa tiềm năng này hoặc bóp nghẹt nó trước khi nó phát triển.

Với sự vận động và giáo dục liên tục, chúng ta có thể giúp các nhà lập pháp nhìn nhận DePIN không phải là một vấn đề pháp lý phiền toái, mà là một tài sản quốc gia.

Bởi vì tương lai của hạ tầng là phân tán.

Và tương lai đang được xây dựng ngay hôm nay.