Pada 29 September 2025, Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) mengeluarkan surat no-aksi yang jarang terjadi terkait DoubleZero, sebuah proyek yang membangun infrastruktur fisik terdesentralisasi. Divisi Keuangan Korporasi SEC menyatakan bahwa mereka "tidak akan merekomendasikan tindakan penegakan hukum” terhadap token $2Z yang direncanakan oleh DoubleZero, yang memberi penghargaan kepada peserta jaringan yang menyediakan bandwidth ke jaringan.

Meskipun cakupannya sempit, keputusan ini menandai pertama kalinya SEC secara resmi mengakui bahwa token yang digunakan untuk mengoordinasikan DePIN (Decentralized Physical Infrastructure Networks) dapat tidak termasuk dalam cakupan undang-undang sekuritas AS. Bagi ekosistem kripto yang lebih luas, terutama jaringan yang berfokus pada infrastruktur seperti IoTeX, ini merupakan momen terobosan bagi kejelasan regulasi dan inovasi.

4 Pelajaran Penting dari Surat No-Aksi DoubleZero

1. Keputusan penegakan, bukan keputusan hukum yang mengikat

Surat SEC tidak merupakan keputusan pengadilan yang mengikat atau regulasi baru. Ini adalah jaminan dari tingkat staf bahwa, berdasarkan fakta yang disampaikan oleh DoubleZero, mereka tidak akan merekomendasikan penegakan berdasarkan Bagian 5 atau 12(g) untuk pengaturan token 2Z.

Keputusan ini bersifat kondisional: jika fakta berubah, SEC berhak mengubah sikapnya.

2. Transfer programmatik dan insentif fungsional

Penasihat DoubleZero berargumen, dan staf menerima untuk saat ini, bahwa aliran token 2Z adalah "transfer programmatik” yang tertanam dalam logika jaringan, bukan penjualan atau penawaran sekuritas. Token tersebut berfungsi sebagai penghargaan atau kompensasi bagi peserta yang menyediakan infrastruktur (bandwidth, konektivitas, atau dukungan komputasi) bukan sebagai investasi dengan harapan keuntungan dari upaya orang lain.

Staf SEC menyimpulkan bahwa aliran token tersebut tidak perlu didaftarkan di bawah Bagian 5, dan 2Z tidak perlu mendaftar sebagai kelas sekuritas ekuitas di bawah Bagian 12(g).

3. Membedakan DePIN dari penggalangan dana konvensional

Inti surat ini adalah bahwa model token DePIN berbeda secara ekonomi dari instrumen penggalangan modal klasik. SEC (melalui pernyataan publik Komisaris Hester Peirce) menegaskan bahwa token DePIN bukan saham perusahaan, maupun janji keuntungan dari usaha manajerial orang lain — yang merupakan bagian kunci dalam Tes Howey.

Surat staf secara khusus menekankan bahwa cara token didistribusikan (kepada peserta jaringan, menurut aturan protokol, bukan melalui penjualan yang didorong oleh pemasaran atau permintaan spekulatif) berarti prasyarat "harapan keuntungan dari usaha orang lain” dalam Tes Howey tidak terpenuhi berdasarkan fakta ini.

4. Pergeseran nada regulasi

Surat ini menandakan lebih dari sekedar hasil satu kali. Komisaris Peirce menganggapnya sebagai simbol filosofi regulasi: SEC dimaksudkan untuk menjaga pasar sekuritas, bukan mengatur semua aktivitas ekonomi.

Dia berpendapat bahwa memaksakan token DePIN di bawah kerangka sekuritas akan menghambat inovasi infrastruktur terdistribusi. Banyak analis melihat ini sebagai bagian dari pelembutan sikap SEC terhadap proyek kripto.

Mengapa Ini Penting bagi Sektor DePIN

Surat no-aksi SEC mengubah profil risiko regulasi DePIN dalam beberapa cara:

Mengurangi ambiguitas hukum

Salah satu hambatan terbesar untuk proyek kripto adalah ketidakpastian: apakah SEC akan menganggap token Anda sebagai sekuritas? Surat ini memberikan titik data (semacam zona aman) yang menunjukkan satu struktur token diterima (untuk sekarang). Kejelasan itu mendorong keputusan desain yang sejalan dengan utilitas dan layanan bukan spekulasi finansial.

Menciptakan pola untuk ekonomi token

Proyek DePIN lain kini dapat mempelajari model DoubleZero: distribusi berbasis hadiah, programmatik, pemisahan jelas dari penjualan spekulatif. Model token yang meniru atau menyimpang dari pola ini dapat lebih memahami bagaimana SEC mungkin memandangnya.

Mendorong kepemimpinan berbasis AS

Karena risiko regulasi selama ini mendorong banyak proyek DePIN ke luar negeri, jalur yang layak dalam yurisdiksi AS sangat berharga secara strategis. Surat no-aksi ini mungkin mendorong lebih banyak proyek untuk membangun atau mempertahankan kehadiran di AS.

Menguatkan utilitas fungsional daripada spekulatif

Dengan menegaskan bahwa token yang terkait dengan pekerjaan infrastruktur dan kontribusi jaringan dapat berada di luar klasifikasi sekuritas, SEC semakin jelas menarik garis antara token "investasi spekulatif” dan token "utilitas/insentif fungsional.” Perbedaan ini membantu proyek membangun narasi dan tokenomik mereka berdasarkan nilai dunia nyata.

Melengkapi perkembangan lain

Surat no-aksi ini hadir seiring dengan Kongres mengesahkan legislasi pro-inovasi, termasuk Clarity for Digital Tokens Act, FIT21 Act, dan Clarity for Payment Stablecoins Act.

RUU-ruu ini bertujuan menetapkan kategori regulasi, mengurangi tumpang tindih SEC–CFTC, dan memastikan pembangun dapat meluncurkan jaringan yang transparan dan patuh tanpa risiko hukum yang berat.

Pengakuan SEC atas struktur unik DePIN sesuai dengan lanskap kebijakan yang berkembang ini — menandai keselarasan yang lebih luas antara regulator dan legislator dalam cara memperlakukan utilitas blockchain dunia nyata.

Apa Artinya untuk IoTeX: Validasi atas Sebuah Visi

Bagi IoTeX, yang berada di persimpangan DePIN, AI, dan data dunia nyata, perkembangan ini memvalidasi tahun-tahun arsitektur visioner.

Keselarasan Terbukti dengan Kerangka SEC

Tokenomik IoTeX sudah mencerminkan prinsip yang sekarang diakui oleh SEC: token didistribusikan secara programmatik untuk memberi penghargaan pada kontribusi yang dapat diverifikasi dari perangkat, node, dan penyedia infrastruktur — bukan sebagai investasi spekulatif.

Keyakinan yang Dikuatkan untuk Mitra dan Pembuat Kebijakan

Mitra perusahaan, pengembang, dan regulator kini dapat melihat struktur DePIN sebagai patuh, produktif, dan bernilai sosial.
Ini penting bagi misi IoTeX untuk menghubungkan 40J+ perangkat dan mengembangkan ekonomi AI Dunia Nyata.

Kepemimpinan dalam Desain Token Bertanggung Jawab

Sebagai pemimpin dalam Real-World AI Foundry, IoTeX membantu menentukan praktik terbaik untuk desain dan tata kelola token bertanggung jawab — isu yang kini menjadi fokus diskusi regulasi.

Kesimpulan: IoTeX dan Masa Depan Inovasi yang Diatur

Surat no-aksi SEC untuk DoubleZero melegitimasi era baru kripto: yang dibangun di atas infrastruktur nyata, data yang diverifikasi, dan partisipasi terdistribusi. Bagi IoTeX, pencapaian ini selaras sempurna dengan misi kami — membuat dunia nyata dapat dibaca mesin, memberdayakan ekonomi terbuka di mana perangkat, manusia, dan AI berkolaborasi dengan aman melalui data dan insentif yang terpercaya.

Dengan menggabungkan kejelasan regulasi dan integritas teknologi, IoTeX dan ekosistem DePIN kini dapat berkembang dengan percaya diri — bukan dalam bayang-bayang ketidakpastian, melainkan dalam terang pengakuan.

Tentang IoTeX

IoTeX adalah platform blockchain untuk Real-World AI. Sejak 2017, infrastruktur dasarnya telah menyediakan data real-time terverifikasi dari dunia nyata ke sistem AI dan aplikasi terdesentralisasi. Mendukung 100+ proyek dan 40 juta perangkat di bidang mobilitas, robotika, energi, kesehatan, dan lainnya, IoTeX memungkinkan pengembang membangun model dan aplikasi AI generasi berikutnya yang memberikan dampak dunia nyata. Tumpukan teknologi IoTeX menyediakan lapisan data, identitas, dan verifikasi untuk memenuhi permintaan data dunia nyata yang meningkat pada era AI baru. Dipercaya oleh mitra seperti Google, Samsung, IEEE, ARM, dan Nordic Semiconductor, IoTeX memiliki posisi unik untuk menangkap ekonomi data dan AI bernilai triliunan dolar.

Situs Web | X (Twitter) | Developer X (Twitter) | Portal Developer | Telegram | Discord | YouTube | DePINScan | Telegram