Que sont les actifs du monde réel (RWA) et le DePIN ?

Qu’est-ce que le RWA ?

L’industrie de la crypto adore attribuer des acronymes astucieux aux choses et attend ensuite patiemment que ces acronymes s’imposent, d’abord dans l’« espace » crypto puis dans le zeitgeist plus large, non lié à la crypto. « RWA », ou actifs du monde réel, est un parfait exemple d’un acronyme qui commence à atteindre ce second niveau de conscience et de perception. Autrement dit, l’heure du RWA est venue. Et chez IoTeX, nous croyons (comme Victor Hugo) qu’il n’y a pas de force sur Terre plus puissante qu’une idée dont l’heure est venue.

À la base, les « actifs du monde réel » désignent simplement la tokenisation d’un actif sur une blockchain. Cela s’accomplit généralement en émettant un jeton fongible ou non fongible qui représente l’actif sous-jacent et qui y est lié d’une certaine manière (généralement via des identifiants d’appareil uniques intégrés lors du processus de fabrication ou via des contrats juridiques). Dans la suite, nous plongerons dans le paysage actuel de l’industrie des actifs du monde réel.

Le paysage de l’industrie des actifs du monde réel

Pour ne pas gâcher un bon travail, je vais ici m’appuyer sur les épaules de géants et référencer « An Unreal Primer on Real World Assets » par Teej Ragsdale, Jack Chong et Mukund Venkatakrishnan. La carte de l’industrie ci-dessous englobe la majeure partie du secteur du RWA tel qu’il se présente actuellement. Les cercles orange représentent les acteurs de l’infrastructure, les cercles verts font référence aux spécialistes des actifs.

Une autre façon de segmenter globalement l’industrie du RWA consiste à regrouper les actifs tokenisés en groupes tangibles et intangibles. Les actifs tangibles sont ceux constitués de matière physique, comme une voiture, une œuvre d’art ou des biens immobiliers, et sont souvent des actifs relativement illiquides. Les actifs intangibles sont ceux qui ne sont pas constitués de matière physique, comme les obligations du gouvernement américain, un brevet ou des titres détenus par des institutions financières.

Tout au long du reste de ce blog, nous nous concentrerons principalement sur les actifs tangibles sur la blockchain, car ils sont les plus pertinents pour la construction de réseaux d’infrastructure physique décentralisés (DePIN). Mais avant de discuter des DePIN et de leur lien avec les actifs du monde réel, explorons pourquoi vous devriez même vous soucier des actifs du monde réel en premier lieu.

Pourquoi devriez-vous vous soucier des actifs du monde réel ?

La tokenisation des actifs du monde réel permet :

• Une liquidité accrue des actifs
• Les actifs du monde réel peuvent être achetés, vendus et échangés 24 heures sur 24, 7 jours sur 7, 365 jours par an, contrairement à une grande partie du monde de la finance traditionnelle
• Les RWA permettent la propriété fractionnée, ou la capacité de diviser leur propriété en de nombreuses parts. Toutes choses égales par ailleurs, cela améliore la probabilité qu’un actif puisse obtenir un financement par emprunt
• Une réduction des coûts
• L’utilisation de blockchains publiques et sans permission permet de supprimer les intermédiaires (les géants de la finance traditionnelle) et leurs taux de commission
• Toutes choses égales par ailleurs, plus on peut retirer d’intermédiaires d’une transaction, moins celle-ci coûtera cher à toutes les parties impliquées
• Une transparence et une confiance accrues
• En utilisant les blockchains comme registres publics et immuables, les transactions d’actifs gagnent en transparence
• Cette transparence accrue signifie que les parties à la transaction peuvent établir une confiance plus facilement que sur les marchés traditionnels avec des actifs traditionnels

La tokenisation des actifs du monde réel augmente la composabilité de l’actif, c’est-à-dire sa capacité à être facilement exploité pour une variété de cas d’usage importants comme le prêt/l’emprunt, la propriété et l’identité, ou l’accès restreint. Maintenant que nous avons exploré les avantages de la tokenisation des actifs du monde réel, voyons brièvement les réseaux d’infrastructure physique décentralisés en eux-mêmes avant de discuter du rôle que jouent les RWA dans les DePIN aujourd’hui.

Qu’est-ce que le DePIN ?

DePIN signifie Decentralized Physical Infrastructure Network (réseau d’infrastructure physique décentralisé). C’est une nouvelle façon de construire et de maintenir des infrastructures dans le monde physique, en utilisant des incitations en jetons et des droits de gouvernance pour motiver les contributeurs à bâtir un réseau à partir de zéro, de manière décentralisée.

Pour une présentation approfondie du DePIN, consultez notre blog récemment publié ici.

Pourquoi le DePIN est-il important ?

Les DePIN apportent de l’innovation à de vastes marchés archaïques et oligopolistiques comme les télécommunications et l’énergie. Ils utilisent la technologie blockchain pour agréger et coordonner l’offre latente d’un service ou d’un bien.

Ce faisant, ils augmentent le nombre de « fournisseurs » sur un marché, ce qui permet une innovation et une concurrence accrues. Cela réduit les coûts pour les consommateurs finaux et crée de nouveaux cas d’usage à partir de la collecte de données plus nombreuses et de meilleure qualité.

Comme vous pouvez le voir sur l’image ci-dessous, la satisfaction client pour bon nombre des oligopoles les plus centralisés (comme les télécoms) est incroyablement faible. Le DePIN devrait aider à résoudre ce problème en supprimant le pouvoir que les oligopoles exercent sur leurs clients.

Le paysage de l’industrie DePIN

Pour référencer notre propre travail en tant que vétérans de l’industrie DePIN, l’image ci-dessous présente le secteur DePIN en pleine expansion selon de grandes catégories telles que les projets basés sur des serveurs, l’infrastructure (y compris IoTeX et notre middleware W3bstream), les projets basés sur des capteurs, et l’espace sans fil.

Comment les actifs du monde réel permettent-ils le DePIN ?

Étant donné que la prémisse du DePIN est de construire des réseaux d’actifs physiques de manière décentralisée pour la fourniture d’un service ou d’un bien (comme la connectivité sans fil ou le transfert d’énergie), les actifs du monde réel et leurs représentations on-chain sont des éléments constitutifs essentiels de tout DePIN.

Les appareils dans un réseau DePIN peuvent être représentés on-chain sous forme de NFT, et des données pertinentes concernant leur emplacement physique, leur type d’appareil, leur temps de fonctionnement, etc. peuvent être attribuées à chaque appareil. Les données générées par les appareils sont spécifiques au DePIN mais peuvent inclure des éléments tels que le kilométrage parcouru par une voiture (DIMO), le nombre de places de parking disponibles dans un parking (Natix), ou les gigaoctets de données cellulaires utilisées (Helium). Ces données peuvent également être attribuées à l’actif du monde réel via son jumeau numérique on-chain.

Si et quand ces flux de données sont utilisés ou monétisés, ces actions peuvent être enregistrées sur la blockchain et les appareils associés et leurs propriétaires peuvent être rémunérés on-chain. Cette fonctionnalité crée la boucle de rétroaction DePIN, qui permet à l’activité du monde réel d’influencer l’activité on-chain, et vice versa.

Comment les actifs du monde réel sont essentiels à la boucle de rétroaction DePIN

L’activité économique facilitée par un DePIN entraîne une boucle de rétroaction qui donne lieu au flux de données suivant. Les DePIN doivent :

1. Extraire des données de leurs appareils en réseau
2. Diffuser ces données sur Internet et exécuter des calculs dessus (en appliquant la logique métier, les règles tokenomiques, etc.)
3. Générer des preuves prêtes pour les contrats intelligents à partir de ces calculs et les transmettre aux blockchains pour déclencher des éléments tels que la distribution d’incitations en tokens, la création de NFT, etc.
4. Permettre aux données on-chain liées à la réputation des contributeurs, à leur contribution et à l’activité économique d’être vues par (et donc d’affecter) le « monde réel »

Comme vous pouvez le voir ci-dessus, la tokenisation des actifs du monde réel est essentielle à chaque étape de la boucle de rétroaction décrite ci-dessus. À l’étape 1, les appareils en réseau ont besoin d’identités on-chain auxquelles attribuer les données. À l’étape 2, ces identités on-chain doivent pouvoir être impliquées dans les calculs effectués sur les données qu’elles fournissent. À l’étape 3, elles doivent être liées à divers contrats intelligents sur les blockchains pour garantir leur participation à l’économie de tokens de leur DePIN. Et à l’étape 4, elles doivent pouvoir recevoir des retours des contrats intelligents associés à leur DePIN afin de modifier leur comportement ou leur activité dans le monde réel. En permettant cette boucle de rétroaction, les actifs du monde réel permettent aux DePIN de créer des économies de tokens fonctionnelles.

Les DePIN créent des économies de tokens bilatérales à partir d’actifs du monde réel

Les DePIN font évoluer l’espace des RWA au-delà de son orientation actuelle vers des actifs très liquides et intangibles (comme les bons du Trésor américain) vers des actifs moins liquides et tangibles qui peuvent bénéficier encore davantage de leur représentation on-chain. Les DePIN constituent la prochaine évolution des RWA car ils créent des réseaux physiques d’appareils du monde réel, tirent parti des avantages de leur représentation on-chain, et forment des économies de tokens entières autour d’eux.

Ces économies de tokens sont, bien sûr, à double sens. Du côté de l’offre d’un DePIN, les contributeurs utilisent du matériel (comme des téléphones portables, des radios cellulaires, ou même des caméras capables de cartographier) pour contribuer d’une manière ou d’une autre à un réseau (marquage de points d’accès Wi-Fi publics, fourniture de connectivité cellulaire, contribution à une vue de la rue façon Google Maps). Ces contributeurs le font parce qu’ils sont récompensés par des incitations en tokens et un certain niveau de droits de gouvernance sur le réseau qu’ils aident à construire.

Du côté de la demande d’un DePIN, les utilisateurs paient pour les services fournis par le DePIN soit dans le token natif du projet, soit, plus fréquemment, en monnaie fiduciaire qui est ensuite utilisée pour acheter et brûler le token natif du projet, de sorte que la valeur économique échangée dans la transaction revienne au projet et donc à ses contributeurs et détenteurs de tokens.

Pour illustrer cela en détail, nous utiliserons un point d’accès Wi-Fi Helium comme exemple d’actif du monde réel au sein d’un réseau DePIN plus large.

Les RWA x DePIN en action

Représenter des actifs du monde réel dans un DePIN on-chain offre au réseau les avantages de la tokenisation mentionnés dans l’introduction ci-dessus. J’utiliserai le nouveau point d’accès Wi-Fi d’Helium comme exemple ici. Mais avant de me plonger dans cet exemple, laissez-moi fournir un peu de contexte.

Helium est un projet DePIN axé sur le développement de la connectivité sans fil de manière décentralisée. Ils ont commencé par construire un réseau pour les appareils IoT (Internet des objets), puis ont ajouté un réseau cellulaire, et entrent maintenant dans l’espace Wi-Fi. Ils sont l’un des plus grands et des plus anciens projets de l’industrie DePIN et ont été les premiers à populariser l’utilisation d’incitations en tokens pour construire un réseau physique à partir de zéro.

Helium Mobile est le cryptocarrier grand public d’Helium. Par cryptocarrier, nous entendons qu’ils utilisent le même modèle incitatif basé sur les tokens pour motiver les contributeurs à acheter et installer des radios cellulaires Helium, créant une couverture cellulaire pour votre téléphone en utilisant la bande CBRS sans licence et la technologie eSIM. Mais étant donné qu’il leur faudra des années pour atteindre le niveau d’échelle d’AT&T ou de Verizon, ils se sont associés à T-Mobile afin que les abonnés d’Helium Mobile puissent utiliser le réseau T-Mobile lorsqu’ils ne sont pas à portée d’une radio cellulaire Helium Mobile déployée par un contributeur. Leur forfait cellulaire initial ne coûte que 5 $ par mois et comprend des appels, des SMS et des données illimités.

Revenons maintenant à notre exemple. L’appareil en question ici a à peu près la taille d’une boîte de mouchoirs, coûte 250 $, et fournit une couverture Wi-Fi en intérieur pour les abonnés d’Helium Mobile. Il gagne des tokens pour être en ligne et lorsqu’il est utilisé pour fournir une connectivité Internet. Voici comment la tokenisation de cet actif du monde réel profite à Helium, le DePIN (notez que certains exemples sont illustratifs, mais tous sont actuellement possibles).

Imaginons qu’il y ait un groupe d’investisseurs qui souhaitent financer collectivement l’achat et le déploiement d’un point d’accès Wi-Fi Helium Mobile. Comme l’appareil est représenté on-chain via un NFT, il peut être acheté ou vendu à tout moment, sans permission, l’appareil physique étant expédié séparément (l’un est inutile sans l’autre). Le NFT est lié à l’appareil physique via une clé privée située dans l’appareil lui-même, implantée lors de la fabrication. Les récompenses en tokens s’accumulent sur le NFT de l’appareil lui-même et sont échangeables par le ou les portefeuilles qui possèdent le NFT.

Étant donné qu’il y a plusieurs propriétaires ici, le NFT peut être fractionné, permettant à plusieurs investisseurs de financer l’achat et le déploiement de l’appareil, puis de recevoir tous des récompenses en tokens proportionnelles à leur contribution au déploiement de l’appareil. En utilisant un simple portefeuille multi-signatures, les investisseurs pourraient éliminer le besoin d’un service d’entiercement et réduire les frais juridiques associés, étant donné la nature sans confiance et sans permission de la technologie blockchain qu’ils utilisent. Et enfin, les investisseurs n’ont même pas nécessairement besoin de se connaître ou de se faire pleinement confiance, étant donné l’utilisation des blockchains comme registre transparent et immuable pour toute l’activité on-chain liée à l’appareil (y compris sa propriété, son temps de fonctionnement, sa localisation, son utilisation, ses gains, etc.) Bien que cela ait été un exemple hypothétique intéressant des RWA et des DePIN en action, IoTeX travaille actuellement avec des projets dans les deux secteurs, dès aujourd’hui !

Le travail d’IoTeX avec les actifs du monde réel

IoTeX est le fournisseur d’infrastructure blockchain de référence pour toute entreprise cherchant à représenter des appareils physiques et leurs données (et à faire quelque chose avec ces données) on-chain.

Comme exemple de notre implication actuelle avec des entreprises et des cas d’usage liés aux actifs du monde réel, nous avons récemment travaillé avec Western Engineering, une entreprise de matériel et de logiciels basée en Italie, spécialisée dans l’énergie et les micro-réseaux. En Italie, il existe un soutien gouvernemental pour la création de CER. Les CER sont des communautés d’énergie renouvelable, ou micro-réseaux, où des voisins d’une ville ou d’une commune ayant la capacité de produire de l’énergie (principalement via des panneaux solaires) peuvent se regrouper et partager cette énergie entre eux, réduisant les pertes d’énergie liées au transport longue distance et améliorant l’efficacité énergétique. En Italie, il existe une entreprise publique appelée le GSE qui suit les échanges d’énergie au sein des CER et entre eux et le réseau, puis règle financièrement ces échanges d’énergie une fois par mois.

Western Engineering possède actuellement 50 000 onduleurs intelligents dans le monde entier, capables de mesurer la production et la consommation d’énergie au sein d’un foyer. Leur portail Westernchain permet de créer et de gérer facilement des CER en Italie (et, on l’espère, un jour dans d’autres pays également). Il comprend des tableaux de bord pour la production et la consommation d’énergie et enregistre ces informations de manière immuable sur la blockchain de couche 1 d’IoTeX.

Nous travaillons avec Western Engineering pour construire l’ensemble de la partie blockchain de leur portail Westernchain, améliorant considérablement leur produit et apportant la puissance de la technologie blockchain et des actifs numériques au travail de Western Engineering avec des actifs du monde réel. Pour aller plus loin, poursuivez votre lecture pour découvrir notre travail dans le secteur du DePIN et les projets les plus passionnants qui le composent.

Le travail d’IoTeX avec les DePIN

IoTeX est un fier partenaire de pionniers du DePIN tels que DIMO, XNET, Geodnet, et bien d’autres. Nous favorisons l’innovation DePIN et accompagnons les bâtisseurs ambitieux en fournissant :

Une infrastructure décentralisée :

• IoTeX W3bstream est un middleware décentralisé et agnostique en matière de chaîne, qui connecte les données du monde réel provenant d’appareils à des contrats intelligents sur les blockchains
• IoTeX L1 est une blockchain dPoS compatible EVM, conçue spécifiquement pour les appareils du monde réel et leurs données

Outils pour développeurs :

• Explorateur de cartes
• Portefeuille crypto multi-chaînes
• Échange décentralisé
• Explorateur de blockchain
• Portail de staking

Soutien à la mise sur le marché :

• Programme Halo Grants
• Fonds pour l’écosystème
• Événements IRL

IoTeX construit à l’avant-garde de l’intersection entre le monde réel et les blockchains depuis 2017. Bien que la terminologie et les mots à la mode englobant cette intersection aient pu changer, notre concentration sur la connexion des appareils et de leurs données à des contrats intelligents sur les blockchains n’a jamais faibli.

L’émergence récente des réseaux d’infrastructure physique décentralisés représente un changement de paradigme dans la façon dont les humains envisagent la construction d’infrastructures, et nous sommes extrêmement enthousiastes quant à l’innovation que nous observons dans les secteurs des actifs du monde réel et du DePIN ! Nous sommes fiers d’être le principal fournisseur d’infrastructure DePIN, alors que les réseaux d’infrastructure physique décentralisés utilisent les briques des actifs du monde réel on-chain pour construire un avenir meilleur et décentralisé.