Khi DePIN (Mạng Lưới Cơ Sở Hạ Tầng Vật Lý Phi Tập Trung) tiếp tục nổi lên như một trong những lĩnh vực đầy triển vọng nhất trong crypto, cả các nhà phát triển lẫn người dùng đều đặt ra một câu hỏi cấp bách:

DePIN nằm ở đâu trong bối cảnh pháp lý của Hoa Kỳ?

Trong khi luật pháp hiện tại tại Quốc hội chủ yếu tập trung vào tài sản kỹ thuật số nói chung (stablecoin, token, cơ sở hạ tầng thị trường), những tác động đối với DePIN là rất đáng kể. Các chính sách này sẽ định hình cách các dự án DePIN huy động vốn, thưởng cho người đóng góp, và vận hành các dịch vụ trong thế giới thực.

Dưới đây là cái nhìn tổng quan về các dự luật quan trọng đang được xem xét, và cách các dự án DePIN như IoTeX đang giúp đảm bảo lĩnh vực này có một vị trí tại bàn đàm phán.

🧾 Các Dự Luật Quan Trọng Ảnh Hưởng Đến DePIN

1. Đạo Luật STABLE & Đạo Luật GENIUS: Stablecoin Là Nhiên Liệu Của DePIN

Thoạt nhìn, quy định về stablecoin có vẻ không liên quan trực tiếp đến DePIN. Nhưng đối với nhiều dự án DePIN – từ sạc xe điện phi tập trung đến các mạng lưới thời tiết hoặc không dây được khuyến khích bằng token – stablecoin chính là xương sống tài chính. Chúng thường được sử dụng để:

• Trả tiền cho các nhà vận hành node
• Cấp vốn cho các quỹ DAO
• Cho phép các giao dịch vi mô đối với dữ liệu, điện năng, hoặc băng thông
• Tránh biến động giá crypto đối với người dùng trong thế giới thực

Đạo Luật STABLE, vừa được Ủy ban Dịch vụ Tài chính Hạ viện thông qua, và Đạo Luật GENIUS tại Thượng viện, sẽ yêu cầu các đơn vị phát hành phải đáp ứng các tiêu chuẩn nghiêm ngặt về dự trữ và cấp phép. Mặc dù các dự luật này gia tăng bảo vệ người tiêu dùng, chúng cũng có nguy cơ giới hạn sự đa dạng của các đơn vị phát hành stablecoin mà các dự án DePIN có thể tích hợp – đặc biệt là những dự án phụ thuộc vào các đồng coin thuật toán hoặc không do ngân hàng phát hành.

Nếu được thông qua, hãy kỳ vọng toàn bộ lĩnh vực DePIN sẽ chuyển dịch sang các lựa chọn stablecoin tập trung hoặc được quản lý nhiều hơn như USDC và PayPal USD.

2. Đạo Luật FIT21 & Cấu Trúc Thị Trường: Rốt Cuộc Token Là Gì?

Đạo Luật Đổi Mới Tài Chính và Công Nghệ Cho Thế Kỷ 21 (FIT21), được Hạ viện thông qua vào năm 2024, nhằm phân loại token thành hàng hóa kỹ thuật số (do CFTC quản lý) hoặc chứng khoán tài sản kỹ thuật số (do SEC quản lý), dựa trên mức độ phi tập trung và tính hữu dụng của chúng.

Điều này vô cùng quan trọng đối với DePIN.

Các token như $HNT (Helium), $DIMO, hay $IOTX (IoTeX) không chỉ đơn thuần là tài sản đầu cơ; chúng là chất xúc tác cho cơ sở hạ tầng. Chúng thưởng cho người dùng vì đã cung cấp năng lượng cho cơ sở hạ tầng vật lý, xác thực dữ liệu cảm biến, và trao quyền quản trị. FIT21 mở ra một hướng đi rõ ràng hơn, có khả năng miễn trừ các token mang tính tiện ích cao khỏi sự giám sát nghiêm ngặt của luật chứng khoán.

Nhưng sự bất định vẫn còn đó. Nếu một token DePIN bị xem là chứng khoán, điều đó có thể giới hạn việc niêm yết trên các sàn giao dịch, hạn chế quyền truy cập của người dùng Hoa Kỳ, và kéo theo các gánh nặng tuân thủ rộng lớn, đặc biệt đối với các dự án giai đoạn đầu với đội ngũ nhỏ.

3. Đạo Luật Cấu Trúc Thị Trường Tài Sản Kỹ Thuật Số: Vùng Xám Đang Thu Hẹp

Đạo Luật Cấu Trúc Thị Trường Tài Sản Kỹ Thuật Số và Bảo Vệ Nhà Đầu Tư, được đưa ra vào năm 2023, củng cố khung pháp lý FIT21 và bổ sung các yêu cầu tuân thủ theo Đạo Luật Bảo Mật Ngân Hàng (BSA), nhắm vào việc chống rửa tiền và báo cáo.

Đối với các dự án DePIN xử lý các khoản thanh toán trong thế giới thực, điều này có thể có nghĩa là:

• Đăng ký làm đơn vị chuyển tiền
• Tuân thủ các quy tắc Xác Minh Danh Tính Khách Hàng (KYC)
• Duy trì hồ sơ chi tiết về các luồng giao dịch giữa on-chain và off-chain

Điều này đặc biệt liên quan đến các DePIN hoạt động trong các ngành như di chuyển, năng lượng, hoặc cơ sở hạ tầng công cộng, nơi tương tác với người dùng thực tế diễn ra liên tục. Mặc dù dự luật này chưa tiến xa như FIT21, nó báo hiệu một vùng mơ hồ pháp lý ngày càng thu hẹp.

Đạo Luật BITCOIN: Một Sự Chuyển Dịch Chiến Lược Trong Câu Chuyện

Mặc dù không liên quan trực tiếp đến DePIN, Đạo Luật BITCOIN (đề xuất một khoản dự trữ chiến lược BTC của Hoa Kỳ) phản ánh một quan điểm đang trưởng thành, xem tài sản kỹ thuật số như cơ sở hạ tầng quốc gia. Nếu Hoa Kỳ bắt đầu coi crypto là một phần trong danh mục kinh tế chiến lược của mình, câu chuyện tương tự có thể áp dụng cho DePIN — vốn mang lại khả năng phục hồi cơ sở hạ tầng vật lý thông qua các mạng lưới phi tập trung.

Nói cách khác, cũng như BTC có thể được xem là vàng kỹ thuật số, DePIN có thể được nhìn nhận như một hình thức mới của tài sản chung vật lý và đòi hỏi các quy định hỗ trợ.

Bãi Bỏ Quy Tắc Môi Giới DeFi: Một Chiến Thắng Cho Các Mạng Lưới Mở

Vào cuối năm 2024, IRS đã đưa ra một quy tắc mở rộng định nghĩa về “nhà môi giới” để bao gồm cả các giao thức DeFi — điều này sẽ yêu cầu các nền tảng phi tập trung phải thu thập dữ liệu giao dịch của người dùng và báo cáo cho IRS.

Những người phản đối cho rằng quy tắc này không khả thi về mặt kỹ thuật đối với các giao thức không có sự kiểm soát tập trung hay tài khoản người dùng. Nhiều người lo ngại nó sẽ kìm hãm sự đổi mới và bóp nghẹt sự phát triển của cơ sở hạ tầng không cần cấp phép tại Hoa Kỳ.

Vào tháng 3 năm 2025, Quốc hội đã bỏ phiếu để bãi bỏ Quy Tắc Môi Giới DeFi bằng cách sử dụng Đạo Luật Rà Soát Của Quốc Hội (Congressional Review Act).

Đối với DePIN, đây là một chiến thắng to lớn. Nhiều dự án DePIN sử dụng hợp đồng thông minh và các cơ chế khuyến khích bằng token theo cách giống với DeFi, nhưng chúng làm vậy để điều phối các hoạt động trong thế giới thực. Việc bãi bỏ quy tắc môi giới đảm bảo rằng các dự án này sẽ không bị bóp nghẹt bởi những quy tắc thu thập dữ liệu phi thực tế, không phù hợp với các mô hình cơ sở hạ tầng phi tập trung.

🇺🇸 Vận Động Thực Sự: IoTeX và Blockchain Association Dẫn Đầu

Vào ngày 6 tháng 4 năm 2025, đội ngũ IoTeX, cùng với Blockchain Association, đã mang thông điệp về DePIN trực tiếp đến Washington. Là một phần của phái đoàn gồm 35 người, họ đã gặp gỡ 10 văn phòng Quốc hội thuộc nhiều xu hướng chính trị khác nhau, bao gồm các đại diện từ California, Colorado, Ohio, và New York.

Mục tiêu của chúng tôi? Định vị DePIN như một cơ sở hạ tầng thực sự, chứ không phải là hoạt động đầu cơ tài chính.

Mỗi cuộc gặp đều được chuẩn bị riêng với các điểm thảo luận, phân tích lịch sử bỏ phiếu, và các buổi demo thực tế. Các nhà lập pháp đã trực tiếp tương tác với các thiết bị DePIN như cảm biến thời tiết Marco của Nubila, tận mắt chứng kiến cách các mạng lưới phi tập trung có thể hỗ trợ khả năng phục hồi khí hậu, kết nối, và năng lượng sạch.

Phái đoàn đã nhấn mạnh:

• Rằng các token DePIN gắn liền với hoạt động trong thế giới thực và nên được quản lý như hàng hóa theo CFTC
• Rằng các dự án như IoTeX, GLOW (năng lượng mặt trời phi tập trung), và Nubila (thời tiết phi tập trung) cung cấp cơ sở hạ tầng vì lợi ích công cộng
• Rằng Đạo Luật FIT21 phải bao gồm sự rõ ràng cho các trường hợp sử dụng trong thế giới thực, chứ không chỉ các tài sản tài chính

Trong một cuộc gặp với Dân biểu Gabe Evans (Đảng Cộng hòa - Colorado), người được biết đến với sự tập trung vào năng lượng, đội ngũ của chúng tôi đã trình diễn cách DePIN có thể trao quyền cho việc chia sẻ năng lượng mặt trời ngang hàng. Và nó đã kết nối. Đó chính là kiểu kết nối biến những người lắng nghe thụ động thành những người ủng hộ chính sách.

🌍 Điều Gì Tiếp Theo Cho DePIN Tại Washington?

Các dự luật hiện tại vẫn chưa đề cập trực tiếp đến DePIN, nhưng nhờ vào những nỗ lực vận động như của IoTeX, Filecoin Foundation, và Blockchain Association, điều đó đang bắt đầu thay đổi.

Đây là những gì cần xảy ra tiếp theo:

• Nhiều giáo dục hơn cho các nhà hoạch định chính sách về việc DePIN thực sự làm gì
• Các quy định miễn trừ rõ ràng hoặc định nghĩa cho các token dựa trên cơ sở hạ tầng
• Hỗ trợ cho các stablecoin tuân thủ, phù hợp với sứ mệnh để cung cấp năng lượng cho các hệ sinh thái DePIN
• Các quan hệ đối tác công-tư để thí điểm các giải pháp DePIN trong các chương trình liên bang

💬 Suy Nghĩ Cuối Cùng: DePIN Xứng Đáng Có Một Vị Trí Tại Bàn Đàm Phán

Hoa Kỳ đang đứng trước một lựa chọn: dẫn đầu làn sóng đổi mới cơ sở hạ tầng tiếp theo, hoặc để nó chuyển ra nước ngoài.

DePIN không chỉ là về blockchain. Đó là về cơ sở hạ tầng bền vững, được vận hành bởi người dân, từ năng lượng mặt trời đến chất lượng không khí và mạng di động. Đạo Luật FIT21 và các dự luật khác có thể mở khóa tiềm năng này hoặc bóp nghẹt nó trước khi nó kịp bén rễ.

Với sự vận động và giáo dục liên tục, chúng ta có thể giúp các nhà lập pháp nhìn nhận DePIN không phải là một vấn đề đau đầu về pháp lý, mà là một tài sản quốc gia.

Bởi vì tương lai của cơ sở hạ tầng là phân tán.

Và tương lai đang được xây dựng ngay hôm nay.